ヘッジファンドとは~マンインベストメンツ(Man Investments)AHLのことや 日本で購入できるMan ADPなどに連動するファンドについて
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ヘッジファンド投資の他にも海外ETF、インデックスファンド、コモディティファンド、REIT、投資信託などの投資先や資産運用、資産形成についても書いていきたいと思います。

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2011.04.24 Sun
ヘッジファンド購入でさらなる分散投資効果
ヘッジファンド購入(マネージド・フューチャーズ・ファンド)でさらなる分散投資効果でリスク低減を図る

分散投資をしていても、株式や債券、コモディティのような資産を保有している限り、景気変動による資産価値の変動は避けることはできないでしょう。
グローバルマネー経済の中では、何年かに一度、市場が大暴落に見舞われ、資産を大幅に減らしてしまいかねない事態がこれから先も何度となく起こるでしょう。

そこで、景気変動に左右されず、絶対リターンを追及するヘッジファンドをポートフォリオに組み入れることで景気変動による価格変動リスクを抑えることができるのではないでしょうか。
そして、ヘッジファンドの数ある戦略の中でも市場混乱期に力を発揮するマネージド・フューチャーズ戦略に注目しています。

マネージド・フューチャーズは、商品先物および金融先物を専門に投資するファンドのことです。

マネージド・フューチャーズの多くは、トレンド・フォロー型運用戦略をとるヘッジファンドの一種で、相場の上昇時には買いで対応し、相場の下落時には売りで対応するヘッジファンドです。
相場の上昇時、下落時のトレンドがある時に収益を上げることができる一方で相場の転換点で損失を出すという特徴を持っています。


ヘッジファンドのなかでもマネージド・フューチャーズは、なかなか優れた投資資産になり得るのではないでしょうか。

理由は主に以下の3つです。


株式や債券と相関が低い

株式や債券との相関係数が極めて低いため、株式や債券そしてマネージド・フューチャーズからなるポートフォリオではリスク低減効果が生じるのです。
マネージド・フューチャーズ・ヘッジファンド Man AHL Diversified plc(ADP) の世界株式、世界債券との相関係数ですが、世界株式 -0.18 世界債券 0.32(1996年3月-2010年12月)となっています。


マネージド・フューチャーズ自体の投資資産が分散されている

マネージド・フューチャーズが投資対象とする先物は、エネルギー、金属、農産物、株式、債券、通貨、金利など広範囲に及びます。
また、マネージド・フューチャーズは世界中の100以上の先物市場で取引をしているので、世界的な分散投資を容易にする効果もあります。
多くのマネージド・フューチャーズ・ファンドは世界中の100以上の先物市場を投資対象として、売り買い両方のポジションを利用します。
投資対象とする先物市場は、通貨、金利、債券、株価指数といった金融先物市場から、金、原油、畜牛、小麦、コーヒー、綿花などの商品先物市場まで、極めて多様な範囲に及びます。


ヘッジファンドにしては流動性に優れている

多くのマネージド・フューチャーズは、集めた資金の20%程度しか積極運用しておらず、資金の大半は短期債を中心にした高い流動性をもった金融商品に退避させているといわれています。
積極運用部分は先物市場に証拠金として入れ、高いレバレッジを利用し運用を行っていますが、一方で大きな安定運用資産を保有しているために、万一投資家からの大量解約請求を受けた場合でも、流動性を維持できるというわけです。
また、マネージド・フューチャーズは長期の運用実績を持つものが多く、その運用資産総額を含め、高い安全性の裏付けとなっているのではないでしょうか。



世界中の市場は上昇トレンドと下降トレンドを繰り返していますが、下降トレンドからもリターンを出すことができるのがマネージド・フューチャーズです。
そして、世界100以上の市場で、売り買い両方のポジションをトレンドフォロー戦略でプログラム化されたシステム取引していれば、長期的に高いリターンを期待できるかなり強力な運用資産になるのではないでしょうか。




国内金融機関で購入可能なマネージド・フューチャーズ・ファンド


日本で購入できるマネージド・フューチャーズ・ファンドの値動きに連動する投資信託があります。

マン・AHL・マイルストーン」(米ドル建)という投資信託で、三菱UFJモルガン・スタンレー証券で購入できます。(円建はマン・AHL・ランドマーク

世界最大級のヘッジファンドのひとつ、「マン・インベストメンツ」における、主要運用マネジャー「AHL」の「AHLダイバーシファイド・プログラム」を主要運用戦略とします。
「AHLダイバーシファイド・プログラム」は、マネージド・フューチャーズ戦略により高い収益性を目指したプログラムです。


グローバル・フューチャーズ・ファンド」はシティバンク銀行で購入できる、大手ヘッジファンドの「ウィントン」など、複数のマネージド・フューチャーズ・ヘッジファンドに間接的に投資するファンドです。




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2010.06.18 Fri
マネージド・フューチャーズ 独立した資産クラス
マネージド・フューチャーズ・ファンドをまったく独立した資産クラスとして利用する投資家もいるのではないでしょうか。

世界中の100 種類を超える金融先物市場(通貨、株価指数など)および商品先物市場(金、原油など)を対象に幅広く分散投資するマネージドフューチャーズ・ファンドは、従来の数多くの資産クラス(株式、債券、不動産など)およびヘッジファンドと長期的な相関性がほとんどありません。

売り買い両方のポジションを駆使できるマネージドフューチャーズ・ファンドは、上げ相場と下げ相場の両方で利益を上げる可能性を持っています。

株式や債券、REIT、コモディティといった金融資産にマネージド・フューチャーズをポートフォリオに加えることで、リスクの低減、リターンの向上が期待できるのではないでしょうか。


マン・AHL・マイルストーン
グローバル・フューチャーズ・ファンド

は、日本で購入できるマネージドフューチャーズの動きに連動する投資信託です。


Man AHL Diversified plc(ADP)
日本で購入できるMan Investments AHLに連動するファンド マン・AHL・マイルストーン
グローバル・フューチャーズ・ファンド
マネージド・フューチャーズとは
マネージド・フューチャーズ 相場トレンドを利用した運用手法

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2008.01.15 Tue
ヘッジファンドとは
ヘッジファンドは、市場に存在する価格形成のゆがみ(割高・割安)を臨機応変に捉えることにより、市場トレンドにかかわらず絶対的な収益をめざす投資ファンドです。
つまり、低迷する市場の中でも絶対リターンを目指すファンドです。
絶対リターンとは、必ずリターンがあるという意味ではなく、相場環境にかかわらず、一定のリターン獲得を目指す運用のことです。
ヘッジファンドの特徴は多様性絶対リターンです。
ヘッジファンドを「とてつもないリターンを生み続ける魔法の杖」だと信じている人もいれば、「怪しげな金融商品」だと警戒する人もいるようです。
なかにはほとんどの資産ヘッジファンドで運用しなくてはならないと思い込んでいる方もいるのではないでしょうか。
伝統的な資産といえば、債券不動産ですが、ヘッジファンドという金融商品は多種多様な資産投資対象としています。
それぞれの投資家に適した多様なリスクリターンの組み合わせを提供できるのがヘッジファンドなのではないでしょうか。


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